一億人生的過程

免稅操作4部曲 資產大挪移?

[2007/07/04 09:00:00 時報資訊]

李國煌／台北報導

　中華民國萬萬稅，大筆錢給孩子，一定會面臨贈與稅的問題，狀況演練，二億現
金如果要給孩子，如何合法節稅？三通稅務總經理邱正弘提供四個步驟，透過購買 豪宅、結合房貸，二億資產合法贈與、完全免稅。

　　邱正弘說，目前，贈與稅一年的免稅額度是一百一十萬元，如果一位長輩直接 給孩子二億元現金，肯定要付出高額稅金，數千萬元跑不掉。

　　如何能夠合法節稅？邱正弘說，各種節稅招式中，買豪宅、辦貸款、再贈與， 接著售屋變現，四大步驟，完全合法免稅，節稅數千萬。


　　一、購買豪宅。長輩先購買一戶市價二億元的豪宅，以目前的公告現值來算， 一戶市價二億元的豪宅，土地公告現值加上房屋評定價值，可能落在六千萬元左 右。

　　二、辦理房屋貸款。邱正弘說，長輩可以拿這一戶豪宅做擔保品，向銀行申請 貸款，額度部分，就以這戶豪宅的土地加房屋，兩者的公告現值和評定現值做基 礎。

　　依據前面推估，大概是六千萬元，豪宅貸款的額度可以定在六千萬元。

　　三、贈與豪宅。完成購屋、辦理房貸的手續以後，就可以把這戶房子贈與給孩 子，在這一筆贈與中，除了送給孩子土地和房屋總值六千萬的不動產，同時，還附 送給孩子一筆六千萬元的房屋貸款。

　　資產和負債一抵銷，在這一筆贈與中，贈與總額等於是零，也就是說，根本沒
有贈與稅的問題。

　　四、售屋變現。孩子取得豪宅、接受六千萬的債務後，找機會把房子賣掉，以 現在房產市況，房價平穩，二億元的豪宅、二億元出售不難，賣掉房子以後，還清 六千萬的銀行貸款，等於債務清償了，錢也免稅移轉了。

　　這中間的成本包括，數個月的房貸利息支出，以六千萬元、三％、半年來算， 大約是九十萬元，另外，如果委託房屋仲介售屋，要支付二％至四％不等的佣金， 大約是二百萬到四百萬，利息加佣金，總計幾百萬元。

　　如果直接贈與、繳納贈與稅，數千萬元跑不掉。

聯合國：生物燃料增產 將導致未來10年農產品價格上漲
鉅亨網查淑妝／台北‧7月5日
2007 / 07 / 05 星期四 12:57


新華網5日報導，經濟合作與發展組織(OECD)和聯合國糧農組織(FAOUN)4日發佈《10年農業展望報告》指出，生物燃料需求不斷擴大，將導致農產品價格普遍上漲。
報告指出，最近導致農產品價格上漲的主要原因是旱災和庫存減少，而未來10年導致農產品價格上漲的，則可能是生物燃料需求和生產的不斷擴大。報告預計，到2016年，美國、歐盟、巴西等的生物燃料產量均將倍增。

報告指出，生物燃料使用的原料包括玉米、甜菜、油菜等農作物，而生物燃料產量增加將使此類農產品供應減少，並直接引起其價格上漲。此外，由於供應減少，畜牧業所需飼料的成本也會上漲，從而造成肉類產品價格提高。受農產品價格上漲影響最大的是那些糧食凈進口國和貧窮國家。

報告認為，世界農產品貿易的特點也正在發生改變。總體上說，發展中國家農產品的產量和消費量增長快於發達國家。報告預測，牛肉、豬肉、奶粉及植物油的世界貿易量在今後10年將大幅增長。

雷曼：菲律賓不再是"病夫" 2009年GDP達8% peso升值8%
鉅亨網查淑妝／台北‧7月4日
2007 / 07 / 04 星期三 21:30

雷曼兄弟表示，如果菲律賓繼續進行改革，而且新的挑戰得以解決，加上全球良好的經濟前景持續，預期GDP 增長將在2008年提高到7%，2009年提高到8%，實際有效匯率升值8%。

菲律賓經濟一直在高速發展。加速經濟改革、謹慎的宏觀政策和相對穩定的政局，使得菲律賓 2004-06年GDP 達到5.6%平均水準，為17年來增長最快的 3年，今年第 1季年增率加快到6.9%，讓菲律賓擺脫了長期被冠上的「亞洲病夫」封號。

菲律賓今年 5月份大選進展也相當順利，阿羅約總統獲得新任期來繼續推進改革，將有助於菲律賓維持增長與改革之間形成良性螺旋式發展。

不過，在高速經濟增長下也將帶來不少新的挑戰，特別投資不足和流動性過剩問題。菲律賓目前投資/GDP比 16.5%，是19年來的最低點，投資不足導致該國失業率高達7.8%。

未來，菲律賓必須透過提高公共基礎建設、加速私有化、開放外商直接投資 (FDI)以及減少官僚主義和腐敗，投資環境才可能得到改善。雷曼認為，唯有補充資本存量，才能保持全球競爭力。

貨幣升值也為菲律賓帶來另一個挑戰。菲律賓央行雖已避免了peso(披索)的過快升值，但卻導致儲備貨幣在近幾個月大幅增加了 70%。M3貨幣供給量大幅加速，如果持續下去，恐怕會引發通膨或資產價格泡沫擴大的風險。

雷曼認為，菲律賓央行需要採取折衷的方式來管理大量外匯的流入，其中包括開放資本流出，償還外債以及加強措施吸收過剩流動性，同時允許彼索繼續漸進升值。

雷曼表示，由於經濟增長快速及基本面好轉，菲律賓實際有效匯率將在未來 2年回歸到 1994-96年的平均水準，進一步升值8%。此外，假定良好的全球經濟背景能夠持續，而且當局持續推進改革，預期菲律賓的 GDP增長將在2008年提高到7%，2009年(2010年總統大選前)提高到8%。

房市三度收傘 房貸成數跌破7成
蘋果日報 2007年07月01日 星期日

華銀僅剩6成5 彰銀停辦2.29%低利房貸


【廖珮君╱台北報導】《破產法》中允許聲請破產人房貸，可10年不還本只繳息的「豪宅條款」納入房貸定型化契約，大型行庫擔心此舉將成為卡債族聲請破產漏洞，豪宅條款炸彈未除下，房市三度收傘。華南銀行對於房市投資客核貸成數首度跌破7成，僅有6成5，如同全面排除投資客，第一銀行全面限縮分行經理貸款權限，高成數房貸全送總行個案審查，彰銀則在6月底停辦前2年2.29%的低利房貸，再拉高利率迎戰。

緊縮權限
華南銀行主管說，《破產法》雖刪除豪宅條款，但卻納入定型化契約中，形同該條款過關，等同於未來在債務人聲請破產時，銀行卻無法對抵押房子做拍賣等保全動作，加上房市已有過熱疑慮，再加上央行大幅升息，只好三度緊縮房市。


華南銀動作最大
房市第1次收傘是前2年雙卡風暴後，百分百房貸消失，第2次是去年房市過熱疑慮升溫，銀行紛拉利率、降成數，防堵投資客，這次則面臨豪宅條款的深水炸彈威脅，加上央行升息幅度過大，市場已傳出投資客恐無法抵擋升息壓力，面臨斷頭危機，讓各銀行這次雨天收傘動作又大又急。
先對投資客開刀的華南銀行，上月26日發函給各分行，明定不論條件多優多好，投資客貸款成數，最高只有鑑估價的6成5、平均20年貸款利率還加碼至3.6%左右，更沒有寬限期，並需以契約價為鑑估價。
而且若市場行情跌落，不得再以原買賣契約價為鑑價，須改以市價為核貸依據，若遇逢整批銷售的住宅，還需分析銷售率，防堵以滯銷餘屋透過人頭申貸。這是第1家對投資客收傘動作最大的銀行。
華銀對投資客定義是，同時在3家銀行有借房貸，意即該人已有3棟房子，或有5筆長期抵押貸款，表示該人至少有5戶房子、5筆貸款分別向不同或同一家銀行借錢往來，且位於山坡地的別墅、小套房及店面均嚴格控管核貸。
華銀對投資客收傘，也波及一般房貸戶，北市貸款成數最高只剩8成，其餘只有7成~7成5左右，第一銀行則限縮分行經理的核撥權限，要核撥8成5的高成數房貸需先全部送總行「個案審核」，北市也只剩8成，其餘剩7成，內部正全面檢討是否再降核貸成數。

一銀送總行審核
第一銀行將買賣頻率高，如半年內把房子轉手3~5次的客戶，界定為房市投機客。一銀主管說，如借房貸後幾個月、就還清，再買別棟、再還清，不同房子轉手買賣，類似炒房價的投機戶就會採取拉高利率因應。目前一銀指數型房貸平均20年利率3.12%，一價到底專案利率為3.22%。
唯一還有8成5高成數的彰化銀行，則在6月底先停辦前2年2.29%起的低率貼心房貸專案，並因應升息全面拉高指數型房貸利率，平均20年利率為2.99%。

〈今周刊〉央行貨幣政策產生副作用
今周刊提供
2007 / 06 / 20 星期三 17:02

副標：房貸利率遽升 買屋可暫避風頭
前言：央行積極營造台幣升值空間，一方面提高投資機構對於新台幣的需求，另方面又藉由控管銀行放款，減少市場上的台幣供給。一來一往之間，投資人固然樂於迎接資金行情，但是最近有意買屋的消費者，卻忽然發現所有的房貸好康都消失了。

別以為「貨幣政策」是天高皇帝遠的事，與市井小民的荷包沒有太多關係。就在央行決心捍衛台幣匯率之後，短短幾天，資金行情降臨股市，投資人的荷包隨著指數走高愈來愈滿；但在同時，買屋一族卻正苦嘗房貸利率瞬間拔高的副作用。

馬太太就是這樣。五月底，開開心心為了新屋挑選房貸，覺得兆豐銀行的利率條件不算特別優惠，再問一家，利率更高，只好回過頭去找兆豐銀再次申辦，沒想到，幾天之內兆豐銀行不但已經把房貸利率向上調整，貸款成數也調降一成。「不要怪我，要怪就怪中央銀行！」房貸專員這樣告訴馬太太。

其實，五月底到六月間本來就是不少銀行調整房貸利率的例行時間點，房貸條件在這幾天之間出現變化應屬合理。但是馬太太的房貸專員「怪中央銀行」的說法也沒錯，遠東銀行個人金融事業群副理錢俊男就印證了他的說法：「這一陣子，央行的確高度關切銀行業者的房貸放款。過去一段時間的房貸優惠好康，都得開始打些折扣。」

※央行政策 壓抑短期熱度

在銀行業者的觀察中，央行的動作除了是搭配當前貨幣政策，以緊縮貨幣供給營造台幣匯率升值空間外，更重要的意義，還是在於延續這波房地產榮景，業者認為，這有點像是房地產市場的一場小型宏觀調控，雖會壓抑短期熱度，但有助於景氣順利延續。

據了解，中央銀行近來主要是以兩帖說詞對銀行進行道德勸說，首先，是告知各銀行準備接受「房貸上限大檢查」。所謂房貸上限，是指銀行對房貸業務的放款不能超過中期（一年期）定存金額的三○％。於是，如果銀行業者的房貸放款已經逼近上限，此時自然會為了因應「大檢查」而開始以價制量，提高房貸利率或降低核貸成數，以此減緩房貸放款的增加速度。

其次，是央行主動對各家銀行釋出「升息」的暗示。在這個調整房貸利率的例行時間點，各家銀行本來就會根據來自中央銀行的利率預報，順勢調整房貸條件，因此一旦獲知上層風向，房貸條件自然提前轉趨嚴格。

「兆豐銀行的房貸專員就跟我說，央行有可能在不久之後升息一％！」馬太太說，她雖不能肯定央行一定會大動作地調升利率，但確定的是，銀行內部一定正在流傳著關於利率的耳語。

※二％以下利率不見了

於是，當準備購屋者比較各家銀行五月下旬與六月上旬的房貸專案時，可以發現一個明顯差異：二％以下的數字都不見了。舉例來說，台灣銀行Easy go專案，前半年利率就從一．九八％提高到二．○五％；安泰銀行的變化更大，指數型房貸五月下旬前半年固定利率一．九五％，到了六月上旬，變成前一年固定二．八四％。「不管優惠期是三個月或半年，只要房貸利率不到二％，那就一定會接到央行打來的電話。」錢俊男說。

「如果準備購屋的地段具有不錯的升值潛力，倒也不必為了房貸利率提高而放棄及早布局機會，但若對於地段的漲相沒有太多把握的話，那就要考慮先等一等再說吧！」

顯然，央行的動作已經收到「調控」之效了，因為包括錢俊男在內的不少銀行業者，即使身負推銷業務之責，但都建議準備買屋的消費者此時不妨先在場邊觀望一番。「這是單從房貸的角度來說的，現階段要找到比較優惠的銀行房貸，真的不太可能。」值得等待的原因除了現在沒有好康可拿之外，更重要的是，不久之後可能又有好康可拿了。

「定存利率大約二．三五％，之前銀行普遍推出優惠期不到二％的房貸利率，這擺明是個賠本生意，賠本生意會有人做，是因為競爭太激烈了。」一位銀行業者認為，只要過一陣子央行態度稍有鬆懈，基於競爭態勢，條件誘人的房貸商品必定又會死灰復燃。房仲業者其實也有類似看法，「銀行還能賺什麼錢呢？信用卡、現金卡只會累積呆帳，企業金融受到企業西進大陸的影響，生意愈來愈少，只有房貸最好賺啊！」房仲業者認為，央行不至於掐死銀行的最後金雞母，房貸難辦應該只是短期現象。

※單從房貸角度 值得等待

既然只是短期現象，就該多加考慮「機會成本」。業者認為，央行明顯正在壓抑房市而作多股市，小市民的資金本就應該依循上級指導，所以建議，現階段與其低聲下氣央求銀行放寬條件而不可得，不如先把購屋資金暫寄台股基金，「不用太久，試著多給自己半年時間，屆時不但房貸條件可望再度放寬，且購屋資金也有增加機會，一來一往，差距可能多達一○％以上。」

聽起來，最倒楣的就是剛剛簽約買房，但又還沒辦妥貸款的消費者。對於這些購屋族，專家建議可考慮利用「壽險加房貸」的配套商品，由於壽險與房貸都是動輒十幾二十年的金融商品，具有年期相近的特性，因此當房貸與壽險保單均屬同一金融機購，且申辦時間差距不遠時，對金融機構來說，就有「鎖定風險」的效果，於是房貸利率可以壓低。消費者不妨詢問投保的壽險公司，是否有類似的房貸商品。

此外，部分公營行庫因為手中現金滿滿，且資金運用並不靈活，因此始終能夠提供相對優惠的房貸利率。以六月上旬的狀況來看，包括台灣中小企銀、土地銀行的房貸專案，內容的確比多數行庫更有利於消費者。（本文選錄自《今周刊》548期）

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工商時報2007.06.19
股市漲幅居冠 德國成歐洲經濟火車頭
【林志昊/台北報導】

今年以來全球主要股市的漲幅排名中，前十名有八席是在亞太，德國是唯一進榜的歐洲國家。

根據過去一周的股市表現來看，德國法蘭克福指數的漲幅，多為法國與英國漲幅的兩倍，換句話說，德國這一波景氣復甦的力道，足以堪稱是帶領歐盟經濟向前的火車頭。

摩根富林明大歐洲基金經理人田克杰表示，在歐元區國家中，德國近年來一直維持經濟領航者的角色，總理梅克爾去年以來持續推動失業改革政策，更逐步強健德國的經濟基本面。

雖因第一季因調高稅率的影響而使經濟短暫降溫，但企業投資熱絡、工業生產回揚，也為當地經濟帶來一定支撐，因此企業資本支出的強勁帶動下，德國四月企業信心指數創歷史第二高，顯示投資人與企業對整體經濟相當具信心。

保德信歐洲組合基金經理人張安君也指出，德國股市的亮麗表現，來自於穩健的基本面與開放改革政策。

雖然強勢歐元造成汽車出口產值下滑，但是德國的工業生產率與產能利用率皆向上攀升，就業市場也獲得大幅改善，因此市場對德國經濟前景信心提高，激勵德股攀升。

張安君表示，勞工問題是歐元區各國普遍的隱憂。

近年來德國經濟改革得宜帶動了企業投資及國內消費，使得德國失業率持續下降，人民所得增加刺激消費使得經濟發展獲得良性循環，內需產業將逐漸重拾成長動能。

另外，儘管出口類股可能因歐元兌美元升值而略呈弱勢，且金融產業的成長，也可能因歐美兩地利率敏感度高而受到壓抑，但整體而言，今年德國動能預估仍將優於其他歐元區國家，長多格局不變，值得長線布局。

摩根富林明資產管理表示，歐洲區在下半年消費旺季的利多、以及成長與價值面的優勢下，投資人可將歐股納為核心資產配置的重要部位，無論是大小型股皆可布局，穩健參與歐股第五年多頭契機。

iPhone訂6/29為預產期 概念股提前「慶生」 觸控面板喊燒大漲
鉅亨網記者賴雅淳／台北． 6月 4日
2007 / 06 / 04 星期一 12:45


Apple(AAPL-US；蘋果)iPhone上市時間終於出爐，確定於6月29日正式上架，激勵 iPhone概念股「漲」聲響起慶賀，包括鴻海(2317-TW下單)、鴻準(2354-TW)、可成(2474-TW)群起飆高；另外， iPhone問世也帶動觸控面板龐大商機，勝華(2384-TW)、仕欽(6232-TW)連袂大漲。

根據外電報導，蘋果在官方網站最新公佈的電視廣告內容透露，iPhone將於 6月29日開賣，一掃先前遞延上市傳言，也讓全球消費者引頸期待iPhone的誕生。

iPhone概念股包括大立光 (3008-TW)供應相機鏡頭訂單、可成負責iPhone的金屬機殼、南電 (8046-TW)負責PCB與基板生產、正崴(2392-TW)接獲連接器訂單，鴻海則是負責組裝、鏡頭模組由致伸 (2336-TW)提供，且零組件廠已於 5月開始供貨，可望帶動營收走高。

拓墣產業研究所預估iPhone今年銷量可達 780萬支，占智慧型手機的5.9%；2008年可售2020萬支，占智慧型手機的11%；2010年甚至可站上20.5%占比。

拓墣認為未來蘋果對iPhone改版的可能性很高，若進一步加強與通訊平台整合，甚至提升到3.5G以上的傳輸速度，加上已內建Google Map，未來也可能合併YouTube個人影音檔傳播功能，將可發揮更強大魅力。

此外，iPhone最熱門的感應式零組件Sensor，將改變科技，強化其人性化互動機能；此功能從過去一直居於被動偵測角色，自任天堂推出遊戲機 Wii之後，已被提升為互動關鍵；可以確定的是，感應器將在未來消費電子產品中扮演重要角色。

拓墣認為iPhone功能上最大的創新當屬Multi-Touch複合式觸控式螢幕，因為螢幕較大，沒有設計鍵盤，採用觸控式螢幕作為 I/O(輸入、輸出)操作途徑，讓使用者可以用兩根手指頭旋轉、縮放圖片 (女性留指甲更好操作），未來若能加上文字辨識功能，甚或開發出具創意的手機功能，還可帶動其他手機跟進。

也由於iPhone熱潮，帶動觸控面板族群近期股價一片火熱，包括勝華、仕欽今 (5)日股價再飆高。拓墣認為iPhone問世，將可刺激觸控面板產業迅速發展，預估今年此市場產值將達26.9億美元 (折合新台幣 887.7億元)，明年成長至28.5億美元 (折合新台幣 940.5億元)，2009年將產值突破新台幣1000億元。